선물 및 옵션 거래의 예

선물 옵션의 기본.

선물 옵션은 선물 시장에 접근하는 위험이 낮은 방법 일 수 있습니다. 많은 새로운 거래자는 직선 선물 계약 대신 선물 옵션을 거래함으로써 시작합니다. 선물 계약과 비교하여 옵션을 사면 위험과 변동성이 적습니다. 많은 전문 상인 만 옵션을 거래합니다. 선물 옵션을 거래하기 전에 기본 사항을 이해하는 것이 중요합니다.

선물 옵션이란 무엇입니까?

옵션은 특정 시간 동안 지정된 파업 가격으로 선물 계약을 매매 할 의무가 아니라 권리입니다.

구매 옵션을 통해 장단점을 취하고 선물 계약의 가격이 더 높거나 낮을 경우 추측 할 수 있습니다. 옵션에는 통화와 풋의 두 가지 주요 유형이 있습니다.

통화 - 통화 옵션의 구매는 긴 포지션이며, 기본 선물 가격이 더 올라갈 것이라는 배팅입니다. 예를 들어, 옥수수 선물이 더 높은 가격으로 움직일 것으로 예상된다면, 옥수수 콜 옵션을 살 수도 있습니다. 풋 - 풋 옵션의 매수는 짧은 포지션, 기초 선물 가격이 더 낮아질 것이라는 배팅입니다. 예를 들어 콩 선물이 더 낮은 가격으로 움직일 것으로 예상되면 콩 선물 옵션을 구입할 수 있습니다. 프리미엄 - 구매자가 지불하고 판매자가 옵션에 대해받는 가격은 프리미엄입니다. 옵션은 가격 보험입니다. 파업 가격으로 이동하는 옵션의 확률이 낮을수록 절대 가격이 낮아지고 파격 가격으로 이동하는 옵션의 확률이 높을수록 이러한 파생 상품이 더 비싸집니다.

계약 개월 (시간) - 모든 옵션에는 만료일이 있으며 특정 시간에만 유효합니다. 옵션으로 자산을 낭비하고 있습니다. 그들은 영원히 지속되지 않습니다. 예를 들어, 12 월 옥수수 콜은 11 월 말에 만료됩니다. 제한된 시간 범위의 자산으로 옵션 위치에주의를 기울여야합니다. 옵션 기간이 길수록 비용이 많이들 것입니다. 옵션 프리미엄이라는 용어는 시간 가치입니다.

Strike Price - 이것은 당신이 기초 선물 계약을 매매 할 수있는 가격입니다. 파업 가격은 보험 가격입니다. 이 방법으로 생각하면 현재 시장 가격과 파업 가격의 차이는 다른 형태의 보험에서 공제와 비슷합니다. 예를 들어 12 월 $ 3.50 옥수 콜을 사용하면 옵션 만료 전에 언제든지 $ 3.50에 12 월 선물 계약을 체결 할 수 있습니다. 대부분의 거래자는 선물 옵션으로 옵션을 전환하지 않습니다. 그들은 만료되기 전에 옵션 위치를 닫습니다.

옵션 구매의 예 :

금 선물의 가격이 향후 3 ~ 6 개월 동안 더 상승 할 것으로 예상되면 통화 옵션을 구매할 가능성이 높습니다.

구매 : 12 월 1 일 $ 1400 골드 콜 ($ 15) 1 & # 61; 매수인 옵션 계약 수 (12 월 및 1 월 금 선물 계약 1 건, 옵션 계약의 달 $ 1400 & # 61; 파격 가격 골드 기본 선물 계약 통화 종류 옵션 $ 15 & # 61 프리미엄 (1,500 달러는이 옵션을 사기위한 가격이며, 100 온스의 골드 x 15 달러와 1,500 달러)

옵션에 관한 더 많은 정보.

옵션은 가격 보험이며 자산을 낭비하고 시간이 지남에 따라 가치가 하락합니다. 옵션 프리미엄에는 내재 가치와 시간 가치라는 두 가지 값이 있습니다. 본질적인 가치는 옵션의 인 - 돈 부분입니다.

시간 가치는 돈이 아닌 옵션 프리미엄의 일부입니다. 모든 옵션에 대해 다음 세 가지 분류가 있습니다. 본질 가치가있는 옵션 - 본질적 가치가없는 옵션 - 본질적인 가치가없는 옵션 - 본질적인 가치가없는 돈과 옵션 - 기초 자산은 옵션의 행사 가격과 정확히 동일합니다. 옵션 보험료의 주요 결정 요인은 "내재 변동성"입니다. 내재 변동성은 기본 자산의 미래 변동에 대한 시장의 인식입니다. 역사적 변동성은 과거 자산의 실제 과거 변동입니다. 모든 옵션 거래에서 구매자는 프리미엄을 지불하고 판매자는 프리미엄을받습니다.

옵션을 사는 것은 자산의 가격이 고맙게 여기는 보험을 사는 것과 같습니다. 풋 옵션을 사는 것은 보험을 사는 것과 같습니다. 자산 가격이 하락할 것입니다.

옵션 구매자는 보험 구매자입니다.

옵션을 구입할 때 위험은 지불하는 보험료로 제한됩니다. 옵션 판매는 보험 회사로 행동하는 것과 같습니다. 옵션을 판매 할 때 얻을 수있는 것은 처음에받는 프리미엄입니다. 손실 가능성은 무제한입니다. 옵션에 대한 최선의 헤지 펀드는 동일한 자산에 대한 또 다른 옵션입니다.

선물이란 무엇입니까? 정의 및 예.

선물 시장 및 선물 계약에 대한 설명.

선물은 대중적인 거래 시장입니다. 선물 계약은 얼마나 많은 상품, 통화 및 지수가 거래되는지를 나타내며 거래자에게 거래 할 수있는 다양한 상품을 제공합니다. 미래는 주식 시장과 같은 일일 거래 제한이 없습니다. 또 다른 인기있는 일 거래 시장입니다. 거래자는 시장이 열려있을 때 언제든지 선물 계약을 매매하거나 매도 할 수 있습니다. 선물 거래자는 또한 당일 거래를 위해 자신의 계좌에 2 만 5 천 달러가 필요하지 않습니다. 이는 미국 내 일 무역 주식의 자본 요구 사항입니다.

선물 계약은 무엇이며, 어떻게 작동하며, 거래를 시작하기 위해 필요한 것은 무엇입니까?

선물은 무엇입니까?

선물 시장은 선물 계약을 거래합니다. 선물 계약은 구매자와 계약자 사이의 계약으로, 상품, 통화 또는 지수와 같은 일부 자산은 특정 날짜, 미래 (만료일)에 특정 가격으로 구매 / 판매됩니다. . 예를 들어 누군가 7 월 원유 선물 계약 (CL)을 구입하면 7 월 만료시 선물 계약에 대한 대가로 판매자로부터 1,000 배럴의 석유를 살 것이라고 말하고있다. 판매자는 합의 된 가격으로 구매자에게 1,000 배럴의 석유를 판매하는 것에 동의합니다.

데이 트레이더는 석유의 실제 배럴을 실제로 소유하거나 (판매하는 경우) 유통 (분배)하는 의도로 거래 선물 계약을하지 않습니다. 오히려 데이 트레이더들은 거래를 한 후에 발생하는 가격 변동에 돈을 번다.

예를 들어, 하루 상인이 천연 가스 선물 계약 (NG)을 2.065로 매입하고 나중에 2.105에 매각하면 이익을 얻습니다. 선물 거래의 가격은 새로운 매매 거래가 발생할 때마다 지속적으로 움직입니다.

선물 계약은 당일 상인과 장기 상인뿐만 아니라 상장 상품에 대한 관심이있는 비 상인에 의해서도 거래됩니다.

예를 들어, 곡물 농가가 곡물 가격을 보장 받기 위해 선물 계약을 파거나 가축 농부가 특정 가격으로 겨울 공급 사료를 살 수 있도록 선물 계약을 할 수 있습니다. 어느 쪽이든, 선물 계약의 매수인과 매도인은 계약 기간이 끝날 때 계약 조건을 이행 할 의무가 있습니다. 데이 트레이더들은 만료 될 때까지 선물 계약 포지션을 유지하지 않기 때문에 이러한 의무에 대해 그렇게 염려하지 않습니다. 그들의 위치에 이익 또는 손실을 깨닫기 위하여해야하는 모두는 상쇄 무역을 만든다. 예를 들어, 5 가지 선물 계약을 구매하면 만기 전에 5 가지 선물 계약을 판매해야합니다.

인기있는 선물 시장과 기호.

인기 지수 선물 계약은 다음과 같습니다.

Emini S & amp; P 500 지수는 CME에서 거래가 시작되었습니다. 그 상징은 ES입니다. Emini Dow Jones 산업 평균 미래는 CME에서 거래되었습니다. 이 선물 계약의 상징은 YM입니다.

다음은 하루 거래자에게 인기있는 통화 선물입니다.

CME의 유로화에서 미화로의 미래. 그 상징은 6E입니다.

CME에 영국 화폐 단위에 미국 달러 미래. 기호는 6B입니다.

다음은 인기 상품 관련 일 선물 선물 계약입니다.

CME에서 100 골드 트로피 온스의 미래는 GC의 상징입니다. CME의 5000 온스 실버 미래에는 SI의 상징이 있습니다. CME의 1,000 배럴 원유 선물에는 CL의 상징이 있습니다.

기호 다음에 다른 문자와 다른 번호가옵니다. 이 편지는 선물 계약이 만료되는 달을 나타내며 그 수는 만료 연도를 나타냅니다. 예를 들어, ES 계약은 3 월, 6 월, 9 월 및 12 월에 만료됩니다. 그 달의 선물 개월 코드는 H, M, U 및 Z입니다. 따라서 2019 년 12 월에 만료되는 ES 계약에는 ESZ9의 상징이 있습니다 (일부 브로커 및 차트 플랫폼을 사용하면 해당 연도의 마지막 두 자리 숫자를 입력해야합니다. ESZ19).

진드기 및 진드기 값 - 선물 계약 이동 방법.

틱은 선물 계약이 할 수있는 최소 가격 변동입니다. 틱 크기는 거래되는 선물 계약에 따라 다릅니다. 예를 들어 원유 (CL)는 0.01 단위 (틱 크기)로 움직이는 반면 Emini S & amp; P 500 (ES)는 0.25 단위로 이동합니다. 각 운동의 진드기는 상인을 포지션으로 유지하면서 금전적 인 이익 또는 손실을 나타낸다. 각 틱이 어느 정도 가치가 있는지를 틱 값이라고합니다. 틱 가치는 선물 계약에 따라 다릅니다. 예를 들어, 원유 계약 (CL)의 진드기는 $ 10이며, Emini S & amp; P 500 (ES)의 이동 진드기는 계약 당 12.50 달러입니다. 선물 계약의 틱 크기와 틱 가치를 확인하려면 선물 계약 거래소에 게시 된 계약서 계약서를 읽으십시오.

주간 거래 선물에 필요한 자본 및 수수료.

선물 계약을 거래하려면 브로커를 사용해야합니다. 브로커는 수수료를 수수료로 청구합니다. 하루 거래자들은 낮은 거래 수수료를 제공하는 브로커를 원합니다. 매 거래마다 몇 번씩 틱을 만들 수 있기 때문입니다.

주식과 달리 선물 거래자는 거래 계정에 2 만 5 천 달러가 있어야합니다. 오히려 그들은 거래하는 계약에 대해 적절한 일 무역 마진을 가져야 만합니다 (일부 브로커는 필요한 마진보다 큰 최소 계정 잔액을 요구합니다). 증거금은 거래를 시작하기 위해 거래자가 자신의 계좌에 보유해야하는 금액입니다. 마진은 선물 계약 및 브로커에 따라 다릅니다. 브로커에 문의하여 선물 계좌 개설에 필요한 자본 (보통 1,000 달러 이상 필요)을 확인하십시오. 그런 다음 거래하고자하는 선물 계약에 대한 증거금 요구 사항을 확인하십시오. 그러면 필요한 최소한의 자본금을 알 수 있습니다. 선물 포지션을 유지하는 동안 발생하는 거래량 손실 및 거래 손실을 수용해야하기 때문에 최소한의 것 이상으로 거래하고 싶을 것입니다. 다양한 선물 거래에 필요한 자본의 양에 대한 지침은 주간 무역 선물에 필요한 최소 자본금을 참조하십시오.

미래에 대한 최종 말씀.

선물 거래자는 지수, 원자재 및 / 또는 통화에 액세스 할 수 있기 때문에 선물 거래는 인기가 높은 거래 시장입니다. 선물은 연관된 틱 값과 함께 틱 단위로 이동합니다. 이것은 가격이 움직일 때마다 얼마나 많이 벌어 지거나 잃을지를 알려줍니다. 선물 계약은 만료되지만 데이 트레이더는 만료되기 전에 매매하고 실질 자산을 소지하지 않습니다 (또는 분배해야 함). 선물 트레이 더는 매 거래마다 커미션을 지불합니다. 각 계약에는 일정한 마진이 필요하며 이는 거래에 필요한 최소 잔액에 영향을 미칩니다. 중개인은 자체 마진 요구 사항 또는 거래 계좌 최소 금액을 설정할 수 있습니다.

통화 옵션.

통화 옵션은 만기일 또는 그 이전에 명시된 행사 가격으로 기본 자산 (선물 계약)을 구매할 권리를 소유자에게 부여하지만 권리는 부여하지 않습니다. 옵션의 구매자는 옵션의 판매자로부터 기본 자산을 "호출"할 수 있기 때문에 통화 옵션이라고합니다. 이 권리 또는 선택권을 가지기 위해 구매자는 보험료라고하는 판매자에게 지불합니다. 이 프리미엄은 옵션을 구매 한 후에 판매자가 절대로 더 많은 돈을 요구할 수 없기 때문에 구매자가 잃을 수있는 최대 금액입니다. 그런 다음 구매자는 상품 또는 선물의 가격이 상승하여 통화 옵션의 가치가 높아져서 이익을 위해 나중에 판매 할 수 있기를 기대합니다. 통화가 어떻게 작동하는지 설명하는 데 도움이되는 몇 가지 예를 살펴 보겠습니다.

부동산 호출 옵션 예.

현재 가치가 $ 100,000 인 농장을 알고있는 토지 옵션 예제를 사용합시다. 그러나 호텔 체인이 건물을 짓기 위해 $ 200,000를 사려고 부동산을 사려고한다는 것을 알고 있기 때문에 내년 안에 급격히 증가 할 가능성이 있습니다 거기 거대한 호텔. 따라서 토지 소유자 (농부)에게 접근하여 다음 해 $ 120,000에 토지를 구입할 수있는 옵션을 원한다고 말하면이 권리 또는 옵션으로 $ 5,000를 지불해야합니다. $ 5,000 또는 보험료는 소유자에게 내년에 부동산을 판매 할 권리를 포기하고 다른 사람에게 재산을 팔아 12 만 달러에 판매하도록 요구하는 보상입니다. 두 달 후 호텔 체인이 농부에게 접근하여 20 만 달러에 부동산을 살 것이라고 말했습니다. 불행하게도, 농부에게는 옵션을 팔아서 팔 수 없다는 사실을 농부에게 알려야합니다. 호텔 체인은 여러분에게 접근하여 여러분이 지금 부동산 판매에 대한 권리를 가지고 있기 때문에 $ 200,000에 토지를 팔길 원한다고 말합니다. 이제 돈을 벌 수있는 두 가지 선택 사항이 있습니다. 첫 번째 선택에서는 옵션을 행사하고 농부로부터 12 만 달러에 해당하는 호텔을 사면 호텔 체인으로 돌아가 $ 20 만에 75,000 달러의 이익을 얻을 수 있습니다.

호텔 체인에서 $ 200,000.

농부 한테 $ 120,000.

옵션 가격은 5,000 달러입니다.

불행히도 재산을 살 수있는 12 만 달러가 없으므로 두 번째 선택을해야합니다.

두 번째 옵션을 사용하면 옵션을 호텔 체인에 직접 판매하여 잘 생긴 이익을 얻을 수 있습니다. 그런 다음 옵션을 사용하여 농부로부터 토지를 구입할 수 있습니다. 이 옵션으로 소유주가 $ 120,000의 재산을 살 수 있고 현재 재산이 $ 200,000의 가치가있는 경우 옵션은 호텔 체인이 지불하고자하는 금액 인 최소한 $ 80,000의 가치가 있어야합니다. 이 경우 75,000 달러를 벌게됩니다.

호텔 체인에서 $ 80,000.

옵션에 대해 5,000 달러를 지불했습니다.

이 예에서는 모두가 행복합니다. 농부는 그 토지가 가치가 있다고 생각하는 것보다 2 만 달러 더 많은 돈을 벌었으며, 옵션으로 2 만 5 천 달러의 이익을 얻었습니다. 호텔 체인은 지불하고자하는 가격의 숙박 시설을 갖게되고 이제는 새로운 호텔을 짓게됩니다. 당신은 통찰력 때문에 $ 5,000의 제한된 위험 투자로 $ 75,000을 벌었습니다. 이것은 당신이 거래하는 상품 및 선물 옵션 시장에서의 선택과 동일합니다. 당신은 전형적으로 당신의 옵션을 행사하지 않고 기본 상품을 구매하지 않을 것입니다. 왜냐하면 당신은 당신이 그 부동산을 사기 위해 12 만 달러를 내야했던 것처럼 미래 위치에 대한 증거금을 내야 만 할 것이기 때문입니다. 대신에 돌아 서서 이익을 위해 시장에서 옵션을 판매하십시오. 호텔 체인이 재산을 결정하지 않았다면 옵션을 무용지물로 버려야 만 5,000 달러를 잃어 버렸을 것입니다.

선물 콜 옵션 예제.

이제 선물 시장에서 실제로 관여 할 수있는 예를 사용합시다. 금 가격이 올라갈 것으로 생각하고 12 월 금 선물은 현재 온스당 1,400 달러를 거래하고 있으며 현재 9 월 중순이라고 생각합니다. 그래서 12 월 골드 $ 1,500 콜을 $ 10.00 ($ 1.00은 $ 100 상당) $ 1,000을 구매합니다. 이 시나리오에서는 옵션 구매자로서이 특정 거래에서 가장 많이 위험한 옵션은 옵션의 비용 인 1,000 달러입니다. 12 월 금 선물 가격이 $ 1,500 이상이면 옵션 가치가 무한합니다. 완벽한 시나리오에서, 금이 정상에 올랐다고 생각할 때 옵션을 팔아 이익을 얻을 수 있습니다. 골드가 12 월 골드 옵션이 만료되는 11 월 중순까지 온스 당 $ 1,550에 이르면 수익을 올리고 싶다고합시다. 브로커 나 신문사의 견적을받지 않고도 옵션 거래에 대해 알아낼 수 있어야합니다. 12 월 골드 선물 시장이 온스당 1,550 달러가되는 곳을 살펴보고 1,400 달러의 옵션의 파격 가격을 뺀 다음 옵션 고유 가치 인 150 달러를 제시하십시오. 내재 가치는 기본 자산이 파업 가격이나 "인 - 더 - 돈"에 의한 금액입니다.

$ 1,550 기초 자산 (12 월 금 선물)

$ 150 본질적인 가치.

골드의 각 달러는 $ 100의 가치가 있으므로 골드 시장의 $ 150 달러는 $ 15,000 ($ 150X $ 100)의 가치가 있습니다. 이것이 옵션이 가치가있는 것입니다. 수익을 계산하려면 $ 1,000 - $ 15,000 - $ 1,000 = $ 14,000의 이익을 얻으십시오.

$ 15,000 옵션의 현재 값.

& $ 1,000 옵션의 원래 가격.

14,000 달러의 이익 (수수료 제외)

물론 Gold가 귀하의 파업 가격 인 $ 1,500보다 낮은 가격으로 진료를받는다면 가치가 없으므로 지불 한 수수료와 $ 1,000의 보험료를 잃게됩니다.

온라인 거래에는 시장 상황, 시스템 성능, 수량 및 기타 요소로 인해 시스템 응답 및 액세스 시간이 다를 수 있으므로 고유 한 위험이 있습니다. 투자자는 거래 전에 이러한 위험과 추가적인 위험을 이해해야합니다. 옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 선물, 선물 옵션 및 소매 거래 외환 거래는 상당한 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적절하지 않습니다. 선물을 신청하기 전에 선물 및 옵션에 대한 위험 공개 서한을 읽으십시오.

* 낮은 마진은 양날의 검이며, 마진이 낮을수록 레버리지가 높고 위험도가 높아짐을 의미합니다.

따로 명시되지 않는 한 인용 된 모든 수수료는 교환 및 NFA 수수료를 포함하지 않습니다. Apex는 선물 데이터를 청구하지 않지만 2015 년 1 월 1 일부로 CME는 필요한 데이터 유형에 따라 월 1 ~ 15 달러를 부과합니다.

초보자가 Trading Futures를 안내합니다.

선물 계약은 구매자와 판매자 인 두 당사자가 특정 미래의 날짜와 가격으로 자산을 매매하는 계약입니다. 각 선물 계약은 특정 보안 또는 상품의 특정 금액을 나타냅니다. 예를 들어, 가장 널리 거래되는 상품 선물 계약은 1,000 배럴의 계약 단위를 가진 원유입니다. 반면에 옥수수의 각 선물 계약은 5,000 부셸 (옥수수 약 127 톤)을 나타냅니다.

선물 계약은 원래 심기와 수확 및 시장 출시시기 사이에 작물 가격의 변동에 대해 농부들이 헤지 할 수 있도록 설계되었습니다. 생산자 (예 : 농부)와 최종 사용자는 위험을 헤지하기 위해 선물을 계속 사용하지만 모든 유형의 투자자와 거래자는 투기 목적을 위해 선물 계약을 사용합니다. 즉, 자산 이동의 방향에 대해 도박을함으로써 이익을 얻습니다. (자세한 내용은 헤지 펀드와 추측의 차이점은 무엇인가?)

첫 번째 선물 계약은 가축 및 곡물과 같은 농산물에 초점을 맞추었지만 이제 시장은 귀금속 (금), 산업 금속 (알루미늄), 에너지 (석유), 채권 (국채 )와 주식 (S & P 500). 이 계약은 시카고 상업 거래소 (CME)와 미국 대륙간 거래소 (ICE)를 비롯한 전 세계 선물 거래소와 거래하는 표준 계약입니다 (자세한 내용은 선물 거래 방법 참조).

이 자습서에서는 선물 시장이 어떻게 작동하는지, 다른 금융 상품과 어떻게 다른지, 레버리지의 이점과 단점을 이해하는 방법을 비롯하여 선물 시장에 대한 전반적인 개요를 제공합니다. 또한 중요한 고려 사항, 미래를 평가하는 방법 및 선물 거래의 기본 예 - 계기 선택, 시장 분석 및 거래 실행에 대해 단계별로 살펴 봅니다. 선물 시장에서 거래를 고려 중이라면 시장이 어떻게 작동하는지 이해하는 것이 중요합니다. 시작하는 데 도움이되는 간단한 소개가 있습니다.